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工程机械行业将迎来投资机会2019iyiou

来源: 作者: 2019-05-14 19:44:48

工程机械行业将迎来投资机会

招商证券

工程机械分析:月宏观前瞻性指标信贷、基建和土地购置面积均在回升之中,但反映到工程机械销售将存在时滞。

过去三个月我们连续发布了《机械行业2013年度投资策略 否极泰来布局先进装备》、《机械行业2013年2月报 迎接城镇化新纪元》推荐机械、军工板块。

虽然1月的数据不具有可比性,但房地产成交、土地购置、基建、信贷、城轨规划等前瞻性指标开始回升,继续看好机械行业的温和复苏和龙头公司的业绩弹性。

工程机械行业3月后将逐步复苏,恐慌性下跌将迎来投资机会。月宏观前瞻性指标信贷、基建和土地购置面积均在回升之中,但反映到工程机械销售将存在时滞。我们判断今年行业温和复苏,相对去年底普遍预期下降,市场情绪已有所好转。从品种上来看挖掘机可能先复苏,泵车大概滞后两个月左右,装载机受煤炭行业投资不景气影响,上半年仍可能是下降。我们相对看好挖掘机相关公司,尤其是三一重工、恒立油缸。

铁路设备行业:铁路设备行业今年景气回升,已不存在争议,今年铁路投资预计将超过6500亿元。1月我国铁路固定资产投资210亿元,同比增长70.9%,其中基本建设投资142亿元,同比增长62.3%,1月份投资完成全年目标3.2%,在历史上属于正常水平。地方政府换届后,将继续推动城际高铁的建设,铁路设备行业受益于城镇化,继续推荐北车、南车、时代新材。

能源装备行业:周期和成长共舞。经济温和复苏预期下,周期景气向上游蔓延,在跟随大盘调整后,煤机龙头业绩和估值吸引力提高,3月买入机会出现。

天然气产业链保持快速增长,上游勘探钻采平稳增长,高成长的民营油气设备龙头杰瑞、富瑞和吉艾仍可继续坚决持有,等待业绩增长消化估值。

三月航天军工板块将迎来主题投资机会。我们认为随着两会的召开,3月份军工板块的主题性机会较多,其中包括新的一年国防经费的公布、发动机重大专项和通用航空等专项政策、国防科工局人事调整等。短期建议重点关注航空动力复牌重组方案的公布,如果终方案符合市场预期即注入沈阳黎明发动机优质资产,我们认为这将再次引起市场对军工板块资产重组的强烈预期,并且随着两会召开带来的催化剂因素,目前军工板块的行情将得到延续。继续重点推荐军工板块三条投资主线:航空发动机、北斗导航、通航制造。工程机械分析

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